2025年，中國(guó)智能投影市場(chǎng)（不含激光電視）的全渠道銷(xiāo)量為520.3萬(wàn)臺(tái)，同比下降13.9%；銷(xiāo)額為83.6億元，同比下滑16.5%。

這是繼2023年首次規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)后，行業(yè)遭遇的又一次頹勢(shì)。令人警覺(jué)的是，這一下滑并非某個(gè)季度的意外波動(dòng)，而是全年持續(xù)性的疲軟。

數(shù)據(jù)來(lái)源：洛圖科技（RUNTO），單位：萬(wàn)臺(tái)

中國(guó)智能投影市場(chǎng)目前以線上渠道銷(xiāo)售為主，市場(chǎng)占比超過(guò)了80%。此外，因傳統(tǒng)主流電商更具統(tǒng)計(jì)規(guī)整性，且與市場(chǎng)整體結(jié)構(gòu)更為接近，以下數(shù)據(jù)均為這一公開(kāi)零售渠道下的市場(chǎng)發(fā)展情況。

2023年，中國(guó)智能投影市場(chǎng)開(kāi)始步入下行通道，并一直持續(xù)到2024年的第三季度。2024年第四季度國(guó)補(bǔ)政策的落地，成為了拉動(dòng)行業(yè)全年規(guī)模的關(guān)鍵變量，疊加雙11大促，一舉將前三季度下滑的狀態(tài)扭轉(zhuǎn)為全年約3%的銷(xiāo)量規(guī)模增長(zhǎng)。

只是，這一政策性紅利竟是一場(chǎng)短暫狂歡，缺乏可持續(xù)性，即便2025年國(guó)補(bǔ)政策全年依舊，但受需求透支、消費(fèi)節(jié)奏錯(cuò)配，以及本質(zhì)上的需求萎縮等方面的影響，行業(yè)規(guī)模的降幅仍呈現(xiàn)了逐季擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。

不過(guò)，國(guó)補(bǔ)雖未改變行業(yè)下行的整體趨勢(shì)，卻推動(dòng)了智能投影市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變革。一方面，價(jià)格段向上遷移。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）線上監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年，500-999元價(jià)位段成為主銷(xiāo)區(qū)間，銷(xiāo)量份額達(dá)到31.8%，較2024年上漲了7.2個(gè)百分點(diǎn)；而此前占據(jù)市場(chǎng)主流的0-499元低價(jià)段產(chǎn)品逐步失去競(jìng)爭(zhēng)力，份額從2024年的29%降至2025年的23%。

同時(shí)，極米、堅(jiān)果、當(dāng)貝、Vidda等國(guó)產(chǎn)投影品牌不約而同地向萬(wàn)元檔位發(fā)起沖鋒，試圖打破外資品牌在高端市場(chǎng)的壟斷。2025年，中國(guó)萬(wàn)元以上超高端市場(chǎng)的銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。

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另一方面，行業(yè)洗牌進(jìn)程加速，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、技術(shù)研發(fā)與供應(yīng)鏈整合能力不足的中小品牌逐漸退出市場(chǎng)。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）線上監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年，TOP10品牌合計(jì)銷(xiāo)量份額達(dá)到66.5%，較2024年上漲11.3個(gè)百分點(diǎn)；這也是自2021年以來(lái)的再次回升到60%以上。

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2025年全年，中國(guó)智能投影市場(chǎng)仍以1LCD技術(shù)為主，得益于國(guó)產(chǎn)化和成本優(yōu)勢(shì)，銷(xiāo)量份額繼續(xù)上漲1.3個(gè)百分點(diǎn)至68.1%；DLP和3LCD技術(shù)占比均有所下滑；此外，市場(chǎng)新增加了2LCD產(chǎn)品，但銷(xiāo)量份額尚不足0.1%。

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DLP技術(shù)憑借全新芯片與驅(qū)動(dòng)方案夯實(shí)著中高端競(jìng)爭(zhēng)力。TI（德州儀器）在2025年推出了全新的0.39英寸DMD芯片，首次采用4.5微米微鏡，能夠在更小的尺寸內(nèi)實(shí)現(xiàn)4K分辨率和更高的對(duì)比度。應(yīng)用該方案的極米Z9X 4K和當(dāng)貝D7X Pro已于當(dāng)年10月開(kāi)售，海信和堅(jiān)果也在2026年初推出了相關(guān)產(chǎn)品。

此外，搭配472TP DMD芯片（0.47英寸規(guī)格，原生4K分辨率）與DLPC8445顯示驅(qū)動(dòng)芯片的產(chǎn)品增多，再結(jié)合聯(lián)發(fā)科MT9681處理器，可實(shí)現(xiàn)高刷新率和低延遲，這也帶動(dòng)游戲投影產(chǎn)品在第四季度的熱度攀升。

終端品牌方面，DLP市場(chǎng)格局相當(dāng)穩(wěn)定。銷(xiāo)量、銷(xiāo)額TOP4品牌均為極米、堅(jiān)果、當(dāng)貝和Vidda，合計(jì)份額均超過(guò)94%，且較2024年有所提升。

1LCD技術(shù)聚焦小尺寸高規(guī)格突破。京東方和華星光電等上游面板廠商推出了3寸FHD規(guī)格與5寸4K規(guī)格的1LCD光閥面板，在更小的尺寸下實(shí)現(xiàn)了更高的亮度和分辨率。

面板尺寸的結(jié)構(gòu)層面也呈現(xiàn)出迭代遷移特征。在1000-2000元（終端產(chǎn)品價(jià)格）的中高端市場(chǎng)，4.45英寸逐漸替代3.97英寸；在500-1000元的中低端市場(chǎng)，2.69英寸向2.1英寸轉(zhuǎn)移，通過(guò)進(jìn)一步縮小尺寸壓縮機(jī)身與成本。

在散熱方面，光峰科技推出了LQC液冷技術(shù)，大幅優(yōu)化了1LCD投影在運(yùn)行過(guò)程中的亮度衰減與散熱難題。

終端品牌方面，除了市場(chǎng)集中度的提升之外，品牌排名也發(fā)生了明顯變化。大眼橙在第四季度憑借平價(jià)產(chǎn)品C3 Air和千元旗艦機(jī)型C3 Ultra的優(yōu)異表現(xiàn)躍居市場(chǎng)首位。全年表現(xiàn)則為：小米位列頭名，哈趣升至第五，小明排名第六，飛利浦則進(jìn)入前十。

3LCD技術(shù)方面，愛(ài)普生推出全新“三芯三色全彩引擎”解決方案，憑借三光源與三芯片的協(xié)同工作，提升了光的利用率，同時(shí)縮小了體積。

2LCD技術(shù)在2025年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地，由科金明代工，飛利浦和聯(lián)想品牌各推出了一款產(chǎn)品，亮度突破1000流明，分辨率達(dá)FHD級(jí)別，不過(guò)3500元左右的售價(jià)使其未能大規(guī)模上量。

其它的新興技術(shù)路線中，由九天畫(huà)芯研發(fā)的FSHD技術(shù)基于LCD液晶屏工藝，摒棄傳統(tǒng)彩色濾光膜，顯示邏輯基于時(shí)序顯示，已完成原型論證。國(guó)產(chǎn)LCoS方案量產(chǎn)瓶頸仍未完全解決，海思路線的相關(guān)產(chǎn)品上市繼續(xù)推遲。Micro LED技術(shù)方面，數(shù)字光芯發(fā)布了相關(guān)的4K投影芯片解決方案，聲稱(chēng)優(yōu)勢(shì)為高亮度、低功耗、小體積等。

近年來(lái)，智能投影的光源領(lǐng)域呈現(xiàn)了以激光技術(shù)為主導(dǎo)的漸進(jìn)式滲透。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）線上監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年，激光光源產(chǎn)品的銷(xiāo)量份額達(dá)到15.9%，同比上漲了2.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，三色激光在細(xì)分市場(chǎng)內(nèi)部的占比突破八成，達(dá)到83.2%，較2024年上漲了8.6個(gè)百分點(diǎn)；在整體市場(chǎng)中的占比則為13.3%。

激光尤其是三色激光的持續(xù)滲透，很大程度上受益于2025年日亞Qualas32激光器的規(guī)模化落地，其顯著解決了上一代三色激光高成本、散斑、量產(chǎn)難的痛點(diǎn)。

尤其是在成本控制上，通過(guò)簡(jiǎn)化光學(xué)結(jié)構(gòu)、提升核心部件集成度，打破了此前MLC激光器因結(jié)構(gòu)復(fù)雜導(dǎo)致的高價(jià)格壁壘。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）線上監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，在激光投影市場(chǎng)內(nèi)部，4000元以下價(jià)格段占比從2024年的47.5%提升至了2025年的54.6%。

與此同時(shí)，4K超高清規(guī)格與激光技術(shù)深度綁定，成為中高端市場(chǎng)增長(zhǎng)的新引擎。在整體線上市場(chǎng)中，4K UHD的銷(xiāo)量占比從2024年的9.0%增長(zhǎng)至2025年的12.1%；在激光細(xì)分市場(chǎng)，則從56.7%提升至66.8%。（4K+激光）在整體市場(chǎng)中的銷(xiāo)量占比為10.6%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：洛圖科技（RUNTO）線上監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，單位：%

面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)下行的壓力，智能投影頭部企業(yè)正通過(guò)出海與跨品類(lèi)兩大路徑尋求破局。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球整體投影機(jī)市場(chǎng)（包含智能和非智能，家用和商用）的出貨量估測(cè)約為2034萬(wàn)臺(tái)，同比微增0.5%（更詳細(xì)的數(shù)據(jù)，請(qǐng)關(guān)注洛圖科技（RUNTO）即將發(fā)布的《2025年全球投影機(jī)市場(chǎng)總結(jié)報(bào)告》）；海外市場(chǎng)的增速達(dá)到了8.7%，顯著高于中國(guó)和全球大盤(pán)。

從市場(chǎng)潛力來(lái)看，東南亞、拉美、中東等新興市場(chǎng)仍處于智能投影的普及初期，家庭大屏娛樂(lè)需求尚未充分釋放，且當(dāng)?shù)叵�費(fèi)電子滲透率持續(xù)提升，為投影產(chǎn)品提供了廣闊的增量土壤。極米便在越南投建了生產(chǎn)基地。歐美成熟市場(chǎng)則聚焦高端影音與商用場(chǎng)景，對(duì)4K激光、高亮度機(jī)型的需求旺盛，恰好契合國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)的技術(shù)升級(jí)方向。

從競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境來(lái)看，海外市場(chǎng)雖有國(guó)際品牌布局，但國(guó)內(nèi)企業(yè)依托供應(yīng)鏈整合能力與高性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，能快速搶占中低端的市場(chǎng)份額，同時(shí)通過(guò)本地化渠道建設(shè)與品牌運(yùn)營(yíng)，逐步滲透至高端市場(chǎng)，擺脫國(guó)內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)的內(nèi)卷困境。

投影企業(yè)的跨品類(lèi)布局主要聚焦在耳機(jī)、智能眼鏡等智能穿戴領(lǐng)域，本質(zhì)是基于現(xiàn)有資源的協(xié)同延伸與生態(tài)構(gòu)建。頭部品牌已紛紛落地標(biāo)桿產(chǎn)品，Vidda發(fā)布了G11智能眼鏡，極米在2026年CES展上推出了三款智能眼鏡產(chǎn)品，與智能投影形成產(chǎn)品矩陣，共同主打高清影音體驗(yàn)，覆蓋用戶(hù)碎片化娛樂(lè)與沉浸式觀影兩大場(chǎng)景。

此外，光峰科技也在CES上展示了三款基于LCoS技術(shù)的AR眼鏡方案。此外，Vidda和當(dāng)貝分別于2025年10月和2026年1月推出了耳夾式開(kāi)放式藍(lán)牙耳機(jī)，與投影形成“大屏+便攜音頻”的場(chǎng)景互補(bǔ)。

進(jìn)入2026年，中國(guó)智能投影行業(yè)面臨兩大關(guān)鍵事件。

一是智能投影未被納入2026年全國(guó)統(tǒng)一的補(bǔ)貼品類(lèi)范圍。盡管產(chǎn)業(yè)共識(shí)是國(guó)補(bǔ)的額度和力度都在下降，但對(duì)于投影這樣的低利潤(rùn)品類(lèi)來(lái)說(shuō)仍是一顯著利空。在低迷的宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)消費(fèi)環(huán)境以及前期政策刺激的透支下，再加之品類(lèi)本身存在的需求剛性不足，下行趨勢(shì)恐難逆轉(zhuǎn)。洛圖科技（RUNTO）預(yù)計(jì)，2026年中國(guó)智能投影市場(chǎng)的銷(xiāo)量將降至508.9萬(wàn)臺(tái)，同比下滑約2%。

另一大重要事件是新版《投影機(jī)能效限定值及能效等級(jí)》（GB 32028-2025）國(guó)標(biāo)將于2026年7月1日正式實(shí)施。新國(guó)標(biāo)沿用3級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，其中3級(jí)為市場(chǎng)準(zhǔn)入最低門(mén)檻。從7月1日起，盡管已經(jīng)沒(méi)有曾經(jīng)與能效掛鉤的國(guó)補(bǔ)，但新生產(chǎn)、進(jìn)口、上市的投影機(jī)必須標(biāo)注合規(guī)能效標(biāo)識(shí)，否則屬于違規(guī)，可能面臨罰款、整改、召回等處罰。

信息來(lái)源：國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)

洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，新國(guó)標(biāo)通過(guò)光輸出值以1300流明為界，設(shè)定了不同的能效標(biāo)準(zhǔn)，也意味著對(duì)不同技術(shù)路線的產(chǎn)品采取了適宜的評(píng)價(jià)要求。但同時(shí)，新國(guó)標(biāo)也意味著LCD產(chǎn)品的亮度目標(biāo)和標(biāo)稱(chēng)值大概將暫時(shí)停留在1300流明。

雙重事件驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)發(fā)展將迎來(lái)多重結(jié)構(gòu)性變化。品牌格局上，馬太效應(yīng)將持續(xù)強(qiáng)化；產(chǎn)品端將呈現(xiàn)鮮明的價(jià)格分層特征；價(jià)值鏈維度，渠道能力成為品牌競(jìng)爭(zhēng)的核心抓手。

供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程正在加速推進(jìn)中。除顯示技術(shù)方面2LCD、LCoS、Micro LED的落地外，音視頻與連接技術(shù)方面，國(guó)產(chǎn)免費(fèi)開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)Audio Vivid與HDR Vivid將進(jìn)一步普及；星閃技術(shù)憑借高精度定位與低延遲優(yōu)勢(shì)賦能智能投影；GPMI技術(shù)則以一線多能簡(jiǎn)化接口設(shè)計(jì)，提升產(chǎn)品集成度。

此外，AI將深度滲透全產(chǎn)業(yè)鏈。硬件與交互端，AI能夠優(yōu)化畫(huà)面質(zhì)感、實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)內(nèi)容推薦，并通過(guò)與智能家居生態(tài)聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)智能投影從單純顯示設(shè)備向場(chǎng)景化智能終端升級(jí)；商業(yè)模式端，AI將打破傳統(tǒng)硬件銷(xiāo)售主導(dǎo)的盈利模式，通過(guò)教育場(chǎng)景個(gè)性化課程、家庭場(chǎng)景專(zhuān)屬影音推薦等定制化內(nèi)容訂閱服務(wù)，以及高級(jí)AI畫(huà)質(zhì)優(yōu)化、多模態(tài)交互等增值功能付費(fèi)服務(wù)，拓展多元變現(xiàn)路徑。