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從“墻上巨幕”到“眼前方寸”的跨界邏輯

2026年1月，全球科技界的目光聚焦于拉斯維加斯。在剛剛落幕的國際消費電子展（CES）上，一種過去兩年略顯沉寂的硬件品類——智能眼鏡，以前所未有的聲勢重回舞臺中央。據(jù)VR陀螺初步統(tǒng)計，本屆CES的AI眼鏡展商超過50家，國內(nèi)外廠商集中發(fā)布或展示了新品與參考設(shè)計，品類教育明顯提速。

在這股洶涌的浪潮中，兩個原本屬于客廳的名字顯得格外引人注目——光峰科技與極米科技。這兩家在中國投影儀市場占據(jù)半壁江山的“巨頭”，不約而同地將觸角伸向了佩戴于鼻梁之上的方寸之地。

光峰科技攜蜻蜓G1、蜻蜓G1 mini、彩虹C1三款LCoS AR光機產(chǎn)品亮相，宣稱已將消費級AR眼鏡終端價格壓縮至1500元以內(nèi)。而極米科技則推出了全新AI眼鏡品牌MemoMind，并帶來首款產(chǎn)品Memo One，采用MicroLED雙目顯示方案，起售價約為599美元。

這一幕似曾相識。就在一年前，這兩家企業(yè)還在車載投影顯示領(lǐng)域短兵相接。如果說2024年極米與光峰布局車載光學(xué)是“英雄所見略同”，那么2025年雙方先后闖入AI眼鏡市場，則更像是一場經(jīng)過深思熟慮的集體戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。本文試圖剖析這兩家本土投影光學(xué)巨頭為何“扎入”AR微型光機賽道，它們選擇了怎樣不同的技術(shù)路徑與商業(yè)模式，以及這一輪跨界浪潮將如何重塑整個智能眼鏡產(chǎn)業(yè)的競爭格局。

市場爆發(fā)的前夜：尋找“投影”之外的第二曲線

要理解光峰與極米的這次“扎入”，必須首先審視它們所處的原生賽道所處的歷史節(jié)點。

過去十年，受益于消費升級與年輕用戶對“巨幕”娛樂的追捧，家用投影儀市場經(jīng)歷了一輪黃金發(fā)展期。極米科技憑借敏銳的產(chǎn)品定義能力，登頂全球家用投影銷量冠軍；光峰科技則憑借其原創(chuàng)的ALPD激光顯示技術(shù)，在高端激光電視和影院放映服務(wù)領(lǐng)域筑起護城河。

然而，任何硬件產(chǎn)品的滲透率曲線都無法永遠保持陡峭。進入2025年，全球投影市場開始從增量競爭轉(zhuǎn)向存量博弈，甚至出現(xiàn)小幅萎縮。對于上市公司而言，尋找“第二增長曲線”不再是資本故事的點綴，而是關(guān)乎估值的生存需求。

恰在此時，AR眼鏡賽道傳來拐點的信號。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2025年全球AR眼鏡全年累計銷量約110萬臺，同比增幅達110%；其中第四季度銷量53.5萬臺，同比增長超200%。IDC的最新報告更為樂觀，其預(yù)測2026年全球智能眼鏡出貨量將突破2360萬臺，實現(xiàn)爆發(fā)式增長，中國市場出貨量預(yù)計達490萬臺。

更具標志性意義的是政策層面的助攻。2025年12月30日，國家發(fā)改委、財政部發(fā)布《關(guān)于2026年實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的通知》，首次將智能眼鏡納入補貼范圍，補貼標準為15%，單件補貼上限500元。這意味著，一款售價3000元左右的智能眼鏡，消費者實際支付可減少450元。對于正處于市場教育關(guān)鍵期的品類而言，這無疑是強有力的助推器。

但真正讓光峰和極米心動的，并非僅僅是眼鏡本身的市場容量，而是它們最擅長的環(huán)節(jié)——光學(xué)顯示。招商證券研報指出，作為AI顯示眼鏡成本占比超30%的核心環(huán)節(jié)，AR光機堪稱產(chǎn)品的“心臟”，其技術(shù)水平直接決定終端的顯示效果、便攜性與續(xù)航能力。這正是兩家投影光學(xué)企業(yè)積累多年的核心能力所在。

“從墻面投影到近眼顯示，底層都是光學(xué)的調(diào)制與成像。”一位行業(yè)分析人士指出，“對于極米和光峰而言，這不是跨界，而是光學(xué)技術(shù)在同一棵科技樹上的延伸。”

兩種路徑：光峰的“賣水人”邏輯與極米的“終端品牌”野心

盡管目標一致，但當聚光燈打向CES 2026的展臺時，外界清晰地看到，這兩家來自四川成都和廣東深圳的企業(yè)，選擇了截然不同的入場姿勢。

光峰科技的選擇是做產(chǎn)業(yè)鏈上游的“賣水人”。 在CES期間，光峰展示的并非自有品牌眼鏡，而是一系列體積精巧的AR光機模組：蜻蜓G1、蜻蜓G1 mini以及最新的彩虹C1。其定位非常明確——成為下游眼鏡品牌的核心技術(shù)供應(yīng)商。

這一策略在2025年底已現(xiàn)端倪。2025年12月29日，閃極科技發(fā)布的Loomos AI顯示眼鏡S1，便采用了光峰的獨家光學(xué)引擎解決方案。從技術(shù)對接到產(chǎn)品落地，耗時不足3個月。這種高效的客戶定制化開發(fā)能力，讓光峰在AR光學(xué)領(lǐng)域迅速形成了“技術(shù)輸出+終端落地”的雙向聯(lián)動模式。

在技術(shù)路線上，光峰押注LCoS（硅基液晶）方案。2026年1月，光峰科技參展美國西部光電展，推出了激光+LCoS原型機，并發(fā)布RGB全彩“一拖二”LCoS光機“蜻蜓C1”。所謂“一拖二”，是指僅用一顆光機即可驅(qū)動雙目顯示。這不僅大幅降低了成本——核心顯示單元成本降低50%，還使整機重量減輕約20%。最新推出的蜻蜓G1 mini更是將單目體積壓縮至0.2cc，較初代產(chǎn)品縮小40%，能輕松嵌入可彎曲的AR眼鏡框體。

光峰科技創(chuàng)新中心總經(jīng)理陳孟浩表示：“我們堅信激光是AR的未來發(fā)展方向，光峰在激光微型化方面的獨特專長，使我們能夠走在行業(yè)前列。”

與光峰甘居幕后不同，極米科技選擇了親自下場打造終端品牌。 在CES上，極米發(fā)布自有AI眼鏡品牌MemoMind，并推出首款產(chǎn)品Memo One。

這是一種典型的“投影儀打法”的移植——正如極米在投影市場不滿足于做光機供應(yīng)商，而是通過極致的工業(yè)設(shè)計、軟件交互和品牌運營，直接觸達消費者。MemoMind延續(xù)了這一戰(zhàn)略：品牌主體為極米科技持股51%的控股子公司，已于近期完成5000萬元增資擴股，投后估值達7.7億元。

在技術(shù)路線上，極米選擇了MicroLED方案。Memo One采用MicroLED雙目顯示屏，據(jù)媒體實測反饋，雙屏設(shè)計能夠提供比傳統(tǒng)單目方案更寬廣的視野，數(shù)字內(nèi)容顯示更為銳利明亮。在低顯示能耗情況下，設(shè)備續(xù)航最長可達16小時。極米還披露了后續(xù)產(chǎn)品規(guī)劃，將推出定位更親民的Memo Air，采用單目顯示設(shè)計，重量僅28.9克，取消內(nèi)置揚聲器，進一步壓低成本和重量。

極米的Memo One計劃于2026年第二季度正式發(fā)售，起售價約599美元。這意味著，極米將直接面對雷鳥創(chuàng)新、Xreal、Rokid等已經(jīng)在該領(lǐng)域深耕多年的終端品牌，加入一場刺刀見紅的終端爭奪戰(zhàn)。

“志同而道不合”，有媒體這樣形容兩家企業(yè)的戰(zhàn)略分野。這種差異背后，是兩家企業(yè)基因的不同使然：極米作為全球家用投影銷量冠軍，擁有強大的品牌勢能和終端運營經(jīng)驗；光峰則更習(xí)慣于作為技術(shù)平臺型企業(yè)，早期便向其他品牌授權(quán)熒光色輪技術(shù)或供應(yīng)光引擎組件。

技術(shù)路線之爭：LCoS與MicroLED的博弈

透過光峰與極米的不同選擇，可以看到AR微顯示領(lǐng)域一場更為深層的技術(shù)路線博弈。

目前，AR眼鏡的光學(xué)引擎主要分為三大技術(shù)流派：DLP（數(shù)字光處理）、LCoS（硅基液晶）和MicroLED。DLP技術(shù)成熟但體積和功耗相對較大，在輕量化AR眼鏡中逐漸邊緣化。真正的競爭在LCoS與MicroLED之間展開。

光峰力挺的LCoS屬于“被動發(fā)光”技術(shù)。它本身不發(fā)光，需要配備額外的光源（如LED或激光），通過液晶調(diào)制光源產(chǎn)生圖像。LCoS的優(yōu)勢在于技術(shù)相對成熟，色彩表現(xiàn)優(yōu)異，分辨率高，且成本可控。光峰之所以能夠?qū)R眼鏡終端價格壓縮至1500元以內(nèi)，LCoS方案的成熟供應(yīng)鏈是重要原因。特別是激光+LCoS的組合，由于激光具備方向性強、單色性好、亮度高的物理優(yōu)勢，能夠直接轉(zhuǎn)化為更高的亮度和更廣的色域，同時降低系統(tǒng)功耗。

但LCoS的短板也在于“被動”——額外光源增加了光機體積和系統(tǒng)復(fù)雜性。盡管光峰通過“一拖二”架構(gòu)和微型化封裝已實現(xiàn)0.2cc的突破，但理論上，其體積壓縮仍面臨物理極限。

極米選擇的MicroLED屬于“主動發(fā)光”技術(shù)。MicroLED將像素縮小至微米級別，每個像素自發(fā)光，不需要獨立光源，因此理論上可以實現(xiàn)更極致的體積壓縮和更低的功耗。這也是為什么Memo Air能夠做到28.9克的極致重量。

但MicroLED目前正處在“技術(shù)爬坡”的關(guān)鍵期。全彩化是最大的難點——紅色MicroLED的效率至今遠低于綠光和藍光，實現(xiàn)完美的RGB全彩顯示，良率和成本都是巨大挑戰(zhàn)。目前市面上多數(shù)標榜MicroLED的眼鏡，實際采用的仍是單綠色顯示，或通過藍光+量子光轉(zhuǎn)換材料實現(xiàn)全彩。賽富樂斯等上游廠商正在攻堅NPQD量子點原位集成等核心技術(shù)，試圖邁過這道門檻。

招商證券在研報中指出，光峰之所以能快速推出全彩LCoS光機，是因為LCoS產(chǎn)業(yè)鏈已高度成熟，國產(chǎn)化率持續(xù)提升；而MicroLED仍需跨越全彩化效率和良率的“死亡之谷”。

兩種技術(shù)路線，代表了兩種不同的產(chǎn)品哲學(xué)：LCoS力求在成熟產(chǎn)業(yè)鏈中挖掘極致性價比，推動眼鏡快速普及；MicroLED則押注未來，試圖在技術(shù)拐點到來時占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。 從市場反饋看，LCoS方案正率先獲得主流廠商和市場的認可，形成先發(fā)優(yōu)勢；但一旦MicroLED實現(xiàn)全彩突破，其性能上限可能迅速反超。

產(chǎn)業(yè)生態(tài)的重構(gòu)：從投影巨頭到光學(xué)生態(tài)領(lǐng)導(dǎo)者

無論光峰與極米最終誰能在技術(shù)路線之爭中勝出，它們的共同入局，本身就在改變AR眼鏡產(chǎn)業(yè)的底層邏輯。

在過去很長一段時間里，AR眼鏡被視為創(chuàng)業(yè)公司的“游樂場”。除了Meta、蘋果等國際巨頭，國內(nèi)活躍的多為雷鳥創(chuàng)新、Xreal、Rokid等創(chuàng)新企業(yè)，或是以賽富樂斯為代表的上游顯示技術(shù)公司。傳統(tǒng)的投影光學(xué)巨頭，游離于這個生態(tài)之外。

但光峰與極米的入場，改變了這一格局。它們帶來了兩樣稀缺的資源：大規(guī)模精密光學(xué)制造的能力，以及對成本極致壓縮的工程經(jīng)驗。

光峰的“一拖二”架構(gòu)將核心顯示單元成本砍半，極米通過模塊化設(shè)計將親民版眼鏡重量減至28.9克。這些進步并非來自某個顛覆性的理論突破，而是源于在投影儀領(lǐng)域積累的供應(yīng)鏈管理能力和量產(chǎn)工程經(jīng)驗。

“2026年全球AI眼鏡市場預(yù)計提升到2000萬臺，這將與全球投影市場規(guī)模不相上下。”行業(yè)人士指出。這意味著，對于光峰和極米而言，AR光學(xué)引擎或AI眼鏡本身，完全有潛力成長為與投影儀并駕齊驅(qū)的主營業(yè)務(wù)。

更重要的是，技術(shù)是相通的。通過布局車載和AI眼鏡，兩家企業(yè)進入了LCoS和MicroLED等新顯示技術(shù)領(lǐng)域。這些技術(shù)同樣可以反哺傳統(tǒng)投影產(chǎn)品線。未來，我們或許會看到搭載MicroLED光源的智能投影，或是采用LCoS技術(shù)的AR-HUD。企業(yè)的核心技術(shù)版圖，正在以前所未有的速度擴張。

從更宏觀的視角看，中國光學(xué)產(chǎn)業(yè)正在形成一套完整的本土創(chuàng)新矩陣：上游有豪威、賽富樂斯這樣的核心芯片廠商，中游有光峰、極米這樣的光學(xué)引擎與整機制造商，下游有雷鳥、閃極、小米等終端品牌，再加上博士眼鏡、明月鏡片等渠道與鏡片配套企業(yè)。這種集群效應(yīng)，將極大增強中國光學(xué)產(chǎn)業(yè)在全球AI眼鏡競賽中的整體話語權(quán)。

結(jié)論：扎入之后，如何游向深水區(qū)

光峰與極米紛紛扎入AR眼鏡微型投影光機賽道，絕非一時興起的概念炒作，而是一場經(jīng)過精密計算的戰(zhàn)略卡位。

站在2026年3月的節(jié)點回望，我們可以清晰地看到兩條并行的演進線索：一是技術(shù)路線的分化與競爭，LCoS與MicroLED將在未來2-3年內(nèi)決出階段性勝負；二是商業(yè)模式的碰撞，上游核心供應(yīng)商與垂直整合終端品牌，誰能在快速放量的市場中占據(jù)更高價值環(huán)節(jié)，仍有待市場檢驗。

對于光峰而言，挑戰(zhàn)在于如何持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先，并在服務(wù)眾多下游客戶的同時避免產(chǎn)品同質(zhì)化；對于極米而言，挑戰(zhàn)在于如何在與既有頭部品牌的直接競爭中，快速補足在可穿戴設(shè)備交互理解上的短板，避免重蹈“投影儀第一品牌”在眼鏡賽道“水土不服”的覆轍。

但無論如何，一個確定性的趨勢已經(jīng)形成：2026年，智能眼鏡正從“小眾極客的玩具”邁向“大眾消費電子產(chǎn)品”的關(guān)鍵節(jié)點。作為這一進程中最重要的“視覺心臟”供應(yīng)商之一，光峰與極米的加入，正在加速這一天的到來。

正如一位投資人所言：“AI眼鏡的iPhone時刻，不僅是終端銷量的爆發(fā)，更是整個產(chǎn)業(yè)鏈價值重分配的時刻。誰能造出最輕、最亮、最便宜的那顆‘芯’，誰就能在這個千億級賽道中占據(jù)最穩(wěn)固的生態(tài)位。”

這場由投影巨頭引領(lǐng)的“扎入”運動，才剛剛拉開序幕。未來的競爭，將不再是簡單的硬件參數(shù)競賽，而是光學(xué)技術(shù)、AI能力、供應(yīng)鏈整合與品牌生態(tài)的全方位較量。方寸之間的微光，正在照亮一個全新的顯示時代。